География О компании Услуги Контакты Информация  
 
Информация
Стартовая страница  
   


АРХИВ НОВОСТЕЙ
 
   
ПнВтСрЧтПтСбВс
          1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31            
 

ДОПОЛНИТЕЛЬНО
 
 


РЕКЛАМА
 



"Перекрестков" станет больше

«Перекрестков» станет больше

Во вторник торговый дом «Перекресток» размещает первый облигационный заем на 1,5 млрд руб. Организаторы займа прогнозируют доходность к годовой оферте на уровне 9,25-9,75% годовых. Аналитики же полагают, что инвесторы будут ориентироваться на недавние займы «Пятерочки» и «Копейки» и могут потребовать премии к рынку. Но в целом они прогнозируют повышенный интерес к эмитенту. Полученные в ходе размещения облигационного займа средства ТД намерен направить на дальнейшее развитие сети магазинов под торговой маркой «Перекресток».

ЗАО «Торговый дом «Перекресток» основан «Альфа-Групп» в 1995 г. По данным на июнь 2005 г., «Альфа-Групп» контролирует 80,6% ТД, инвестфонд Templeton – 7,1%, менеджеры – 12,3%. На июль 2005 г. сеть включала 112 магазинов в 14 регионах в России (65 Москве) и на Украине. При этом доля регионов в общей выручке компании в 2004 г. выросла с 6,4 до 20,2%, а рост регионального товарооборота составил 542% и равен 764 млн долл. По итогам 2004 г. чистая выручка «Перекрестка», согласно данным аудированной финансовой отчетности по МСФО, составила 660 млн долл., операционная прибыль – 30 млн 246 тыс. долл., валовый доход – 178 млн 163 тыс. долл., чистая прибыль – 16 млн 847 тыс. долл. Сумма обязательства ТД «Перекресток» на конец прошлого года составила 209 млн 437 долл., из них кредиторская задолженность по основной деятельности – 70 млн 160 тыс. долл.

Примечательно, что, несмотря на свой дебют на рынке долговых обязательств, «Перекресток» уже имеет солидную кредитную историю с участием крупных зарубежных банков. Еще в 1996 г. сеть получила кредит на 42 млн долл. от консорциума европейских банков во главе с ЕБРР без всяких гарантий со стороны правительства России. На сегодняшний день долг полностью погашен. В прошлом году ТД получил международный синдицированный кредит в объеме 75 млн долл. от группы иностранных банков во главе с Raiffeisen Zentralbank Oesterreich AG и HSBC Bank. Это первый в истории российского ритейла кредит такого уровня. И на этот раз «Перекрестку» также удалось привлечь к займу достаточно внушительный синдикат: организаторами займа выступают HSBC и Внешторгбанк, соорганизатором размещения выступит «Альфа-Банк».

Объем предстоящего выпуска облигаций составляет 1,5 млрд руб. по номинальной стоимости, срок обращения ценных бумаг – три года. Предусмотрено право владельцев облигаций предъявить их к досрочному погашению по номинальной стоимости через год. Как полагают во Внешторгбанке, доходность облигаций к оферте может сложиться в пределах 9,25-9,75% годовых. Полученные в ходе облигационного займа средства ЗАО «ТД «Перекресток» планирует направить на дальнейшее развитие сети магазинов под торговой маркой «Перекресток», а также на ребрендинг приобретенных ранее сетей SPAR на Украине и в Нижнем Новгороде, а также ярославской «365».

По оценкам экспертов, открытие одного торгового магазина формата супермаркет обходится минимум в 2-3 млн долл., а таких магазинов только в этом году компания планирует открыть 32. В 2006 г. «Перекресток» намерен инвестировать в развитие еще 260 млн долл. – открыто 169 магазинов, и в 2007 г. – около 400 млн долл., появится 214 магазинов. Также компания инвестирует 120 млн долл. в строительство второго распределительного центра в Московском регионе. Центр площадью 90 тыс. кв. м будет расположен в Видновском районе Московской области. Сейчас компания закончила этап проектирования и находится в стадии согласования всех этапов строительства. Завершение строительства и ввод РЦ в эксплуатацию намечен на 2007 г.

Кроме того, в «Перекрестке» никогда не скрывали своих амбициозных планов и не раз заявляли, что в скором времени собираются выйти на IPO. Однако, как отметил на презентации облигационного займа во вторник финансовый директор ТД Виталий Подольский, в ближайшей перспективе этот вопрос не стоит. «Компания будет использовать для своего развития деньги акционеров, и больших заемных средств пока нам не требуется», – сказал он. В то же время уже осенью текущего года «Перекресток» планирует привлечь новый синдицированный кредит в размере 150 млн долл. А в середине будущего года компания собирается выпустить еврооблигации объемом не менее 200 млн долл. «Сейчас мы посмотрим, каким успехом будут пользоваться наши рублевые облигации и на основе этого будем планировать наше дальнейшее размещение новых облигаций», – отметил финдиректор ТД. По его словам, привлечение внешних кредитов связано не с необходимостью найти новые финансовые средства, а с реструктуризацией краткосрочных кредитов и созданием кредитной истории компании.

Опрошенные RBC daily аналитики пророчат хорошее будущее облигационному займу «Перекрестка». «Размещение пройдет достаточно успешно, учитывая, что компания с хорошим кредитным качеством и оперирует в одном из наиболее быстрорастущих сегментов российской экономики – розничной торговле, – считает аналитик Банка ЗЕНИТ Яков Яковлев. – Полагаю, что к облигациям «Перекрестка» будет повышенный спрос, учитывая серьезный синдикат организаторов». А ориентиром для инвесторов станут уже разместившиеся на фондовом рынке «первопроходцы» от сектора розничной торговли – «Пятерочка» и «Копейка», чьи облигации пользовались хорошим спросом. При этом все три компании («Перекресток», «Копейка» и «Пятерочка»), по данным аналитиков, имеют высокое кредитное качество. «Хотя по основным финансовым показателем эмитент уступает «Пятерочке», – отметил RBC daily руководитель отдела исследований долговых рынков ФК «УРАЛСИБ» Борис Гинзбург. – Наша оценка основывается в первую очередь на операционных показателях: оборот дебиторской задолженности и реализуемой продукции ниже, чем у «Копейки» и «Пятерочки», что, однако, компенсируется лучшими условиями оплаты поставок, а уровень рентабельности по EBITDA «Перекрестка» (7,1% за 2004 г.) идентичен этому показателю у «Копейки» (7,1%) и ниже, чем у «Пятерочки» (10,1%)». Кроме того, по мнению г-на Гинзбурга, бизнес-модель «Перекрестка» сопряжена с более высокими рисками. Это связано с тем, что перспективы роста сетей формата супермаркет, в котором работают «Седьмой Континент», «Азбука вкуса», «Рамстор» и «Ашан», менее привлекательны по сравнению с дискаунтерами («Пятерочка», Копейка») из-за существующей структуры рынка, на котором преобладают покупатели с низкой покупательской способностью. «Мы не видим причин для изменения этой ситуации в обозримом будущем, в особенности за пределами Центрального федерального округа», – считает Борис Гинсбург.

По расчетам аналитиков, облигационный заем «Перекрестка» должен быть размещен с небольшой премией к «Копейке». «Мы считаем, что справедливая доходность облигаций «Перекрестка» должна сложиться на уровне около 10,1-10,3% годовых», – сказал RBC daily руководитель отдела ФК «УРАЛСИБ». При этом эксперты полагают, что займу «Перекрестка» не может помешать традиционное летом затишье на фондовом рынке. «Хотя интерес к первичному рынку по-прежнему очень высокий, – отметил Яков Яковлев. – Так что пока конъюнктура благоприятствует «Перекрестку».

Елена Шестернина

Источник: RBCDAILY.RU






BTL Studio

« предыдущая новость  |  следующая новость »

 
Copyright © 2002-2015,
Агентство стимулирования
продаж «BTL Studio»

Тел: +7 968 439 15 86
e-mail: studio@btl.su
Разработка сайта — ИнтекМедиа  Создание сайта:
«ИнтекМедиа»
CMS Aquilon. Система управления контентом. Content management system.  Технология:
 CMS «Aquilon»
 

При перепечатке материалов или использовании фотоматериалов ссылка на www.btl.su обязательна.